時機律動來往間

因為這次的金融風暴橫掃全球，狂跌作收是所有市場的命運
而這所謂的系統性風險，面臨市場避無可避
沒有任何的金融交易模型可以驅避黑天鵝的來臨
否則，不該發生銀行逐一倒閉的事件

目前通貨膨脹的程度漸漸縮小，預計再兩三個月後物價波動會回穩
輕原油契約已跌破百美元，近期黃金合約也跌到 735 美元左右
最明顯的是：這兩種商品的契約成交量大幅下滑至先前的一成
近期，應該又會有鬼話說：金價的買點到了
應該會出現推薦黃金存摺的廣告及說明會
商品的特性是：有其真實需求，容易呈現上漲難跌
亦即出現所謂的漲多跌少的現象
這裡會用價格去探討商品的趨勢，我要用時間及價格去做說明
20年來的上漲，要搭配多少時間的趨緩，才可以達到一個均衡的穩定價格？
仔細去思考供需的問題，再來可能會面臨通貨緊縮
通縮不會這麼快有感受，後年開始可以慢慢去體會
在我印象中最深刻的是在2001、2002年左右
大型企業會實施人事凍結，遇缺不補、刪減不必要的人員、降低福利...
中小企業承受不了營運虧損逐家倒閉
國民所得下降、失業率提升，這是落後指標，但必要觀察
在當時，就出現了成串的流動性服務產業，比如：飲料店加盟、賣雞排......
假使未來會進入通縮的階段，你認同金價還有上漲的動能嗎？

由這些過程，可以思考選股的方向
在食衣住行育樂各方面，只有跟基本生活必要開銷的產業，才有機會持續獲利
所以消費性電子...等育樂有關的公司，應該不會有多好的營收

在這提供一種思考層面
把所有上市櫃分成兩類：電子(55%)及非電子類(45%)
獲利預估：隨景氣變動或穩定成長
若以價值型投資策略，該選擇傳產類股的標的，但要去除營建類
如果把通縮考慮近來，汽車、車用零件、塑化...，或許也不必考量
電子類股，不是不好而是代工業居多、研發類型者幾乎為零
而這些股票，通常都有價格見高後，小數點往左移位的現象
比如某DRAM個股從天價百元，小數點竟向左移兩位，今日作收水餃價
很諷刺，這就是台灣電子股的下場